Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подготовило обзор «Рынок лизинга по итогам 2024 года: ставки высоки», в котором констатирует, что из-за жесткой денежно-кредитной политики объем нового лизингового бизнеса в России в прошлом году снизился на 7%, показав отрицательную динамику в розничных сегментах и стагнацию – в корпоративных. 

 

Главная проблема для лизингового рынка – это высокая ключевая ставка, которая в значительной мере подавляла инвестиционную активность предпринимателей. Именно по этой причине объем нового бизнеса по итогам 2024 г., по данным «Эксперт РА», составил 3,3 трлн руб., что на 7% ниже аналогичного периода 2023 г. Но это лишь полбеды: в 2025 г. сокращение лизингового бизнеса ожидается еще на 15–25%.

 
Это означает, что впервые за последние 11 лет нисходящий тренд на рынке будет наблюдаться как минимум два года подряд.

 
Грузовики и стройтехника подкосили розницу

 
Если рассматривать ситуацию на нашем лизинговом рынке по сегментам, то в целом розничный сегмент падает и весьма значительно, а корпоративный – в пределах статистической погрешности. При этом важно понимать, что именно розничный сегмент во многом определяет динамику, так как на него приходится почти 78% всего рынка лизинга, тогда как на корпоративный – около 22%.

 
Так, объем нового лизингового бизнеса всех розничных сегментов за 2024 г. снизился на 9%, с 2,81 трлн руб. до 2,57 трлн руб. Это произошло преимущественно за счет грузовых автомобилей и строительной техники. «Наибольший спад пришелся на грузовые автомобили (−18%), которые годом ранее показали более чем двукратный прирост нового бизнеса.

 
В связи с неблагоприятной конъюнктурой 2024 года перевозчики не только откладывают обновление автопарков до лучших времен, но и вынуждены досрочно возвращать взятую в лизинг технику из-за роста издержек», – указывают аналитики «Эксперт РА».

 
Еще хуже обстоят дела со строительной техникой. Здесь объем нового лизингового бизнеса показал снижение на 23%, что стало следствием заметного охлаждения деловой активности в строительном секторе, в том числе в связи с уменьшением количества проектов по возведению нового жилья.

 
В частности, из-за сворачивания льготных ипотечных программ и фактически заградительных ставок по кредитам на покупку недвижимости, ввод нового жилья в 2024 г. снизился на 2,7%. «Многие крупные проекты завершились, а новые планируются в ограниченных масштабах в условиях подорожавшего фондирования и роста цен на стройматериалы», – отмечается в обзоре.

 
Едва ли не единственный розничный сегмент, который показал заметную положительную динамику, – лизинг легковых автомобилей. Здесь рост составил почти 8%, в том числе за счет каршеринговых компаний. «Отложенный спрос на легковые автомобили в прошлом году реализовался на фоне ожидания повышения цен из-за новых ставок утилизационного сбора и колебаний курса валют», – отмечают аналитики «Эксперт РА».

 
В целом доля автомобильного лизинга в совокупном объеме нового бизнеса впервые за последние годы показала небольшое снижение, с 52% до 51%.

 

 
Транспорта нет, недвижимость не нужна

 

А вот в корпоративном сегменте формально ситуация выглядит не так драматично. В целом объем нового бизнеса лизинга в корпоративных сегментах снизился всего на 1%, с 774 млрд руб. до 766 млрд руб. Одним из главных аутсайдеров оказался лизинг авиационного транспорта, который сократился сразу на 56%, достигнув минимального уровня с 2009 г. – 29 млрд руб. по объему нового бизнеса. «Вследствие ограничений научно-технической базы Минпромторг увеличивает сроки и снижает количество планируемого выпуска гражданских воздушных судов в рамках обновленной комплексной программы развития авиационной отрасли до 2030 года, что также сдерживает потенциал авиализинга», – подчеркивают аналитики «Эксперт РА».

 
Еще хуже обстоят дела в сегменте морских и речных судов, где снижение объемов нового лизинга составило 59%. Правда, это произошло после более чем двукратного роста годом ранее за счет сделок крупных лизингодателей в рамках государственных программ поддержки. При этом нельзя не отметить тот факт, что количество построенных гражданских судов в 2024 г. уменьшилось по сравнению с 2023 г. на 10 единиц, до 80 штук.

 
Наконец, в корпоративном сегменте отмечается и снижение объема нового бизнеса с недвижимостью – почти на 34%. Здесь просто нельзя не сказать о том, что корпоративный сегмент в целом показал слабую отрицательную динамику только благодаря «Государственной транспортной лизинговой компании» и «Сбербанк Лизинг», которые провели сделки в третьем квартале 2024 г. с железнодорожным транспортом и недвижимостью соответственно. Без этих сделок снижение в корпоративном сегменте по итогам года составило бы 46%. То есть намного больше, чем в розничном.

 
Когда начнется рост

 
Кризис на рынке лизинга уже привел к тому, что лизингодатели ради снижения финансовой нагрузки на лизингополучателей и удержания клиентской базы все чаще принимают решения о смягчении условий договоров. В частности, средний уровень аванса уменьшился с 14% в первом полугодии 2023 г.

 
до 11% в 2024 г. «Снижение авансирования, как правило, происходит за счет работы с повторными клиентами. При этом сделок с высокими авансами от новых, непроверенных клиентов стало заключаться на рынке меньше», – говорится в обзоре «Эксперт РА».

 
Еще один важный момент – это рост средних сроков по договорам лизинга. По розничным сегментам он увеличился за 2024 г. с 35 до 37 месяцев, а по корпоративным – с 57 до 59. Увеличение сроков договоров снижает размер ежемесячных платежей, но увеличивает общий объем задолженности на более длинном горизонте. В случае длительной стагнации на рынке это может привести к неплатежеспособности некоторых лизингополучателей и изъятию у них техники, в том числе для последующей продажи. И очень похоже, что лизинговым компаниям и дальше придется идти на уступки лизингополучателям, еще больше увеличивая сроки договоров.

 
Во всяком случае, в базовом сценарии «Эксперт РА» предполагает смягчение денежно-кредитной политики лишь со второй половины 2025 г., что должно привести к постепенному восстановлению деловой активности предпринимателей. В то же время аналитики агентства прогнозируют, что «спрос со стороны бизнеса на приобретение новой техники и оборудования продолжат ограничивать высокие ставки, которые значительно снижают рентабельность инвестиций в основной капитал».

 
По их мнению, эту ситуацию могут исправить стабилизационные программы поддержки отдельных секторов экономики со стороны государства, которые сейчас выделяются в весьма ограниченном объеме. В результате объем нового лизингового бизнеса в 2025 г. может снизиться на 15–25%. При этом основное сокращение придется на корпоративные сегменты, грузовые автомобили и строительную технику.

 
Впрочем, как заявил «Эксперту» директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Анатолий Перфильев, этот сценарий предполагает снижение ключевой ставки ниже 19% до конца 2025 г.: «При большем понижении ключевой ставки есть высокая вероятность, что рынок пройдет в этом году нижнюю точки спада и в следующем году перейдет к росту». Эту точку зрения разделяют и компании по страхованию объектов лизинга. Перспективы отрасли во многом зависят от макроэкономической ситуации.